Efter ett mycket starkt 2020 stänger vi nu även böckerna för 2021. År 2020 hade Huvudportföljen en utveckling på hela 57,68% och Automagic-portföljen gick upp 20,86%. Båda slog index med stor marginal.
2021 har portföljena gått bra och det har även varit ett starkt år för börsen i stort, trots fortsatt påverkan från Covid.
Nedan följer en genomgång av avkastning för året samt sen start, förändringar av innehav, bäst och sämst, kommentarer och reflektioner samt spaningar och mål för 2022.
Avkastning
Här ser man avkastningen för de två aktieportföljerna Huvud/Aktie-portföljen samt Automagic-portföljen under 2021 samt från start och även en sammanställning per år.
Huvudportföljen
Total avkastning för huvudportföljen “Aktieportföljen” blev 37,61% vilket jag är väldigt nöjd med.
Portföljen underpresterade i år jämförelseindex OMXSGI (avspeglar utvecklingen hela Stockholmsbörsen inklusive utdelningar) som gick upp 39,43%. Portföljen slog dock andra relevanta jämförelseindex/fonder såsom OMXS30GI och Avanza Zero som slutade på 32,70% respektive 31,3%.
Avkastningen var som störst i slutet av april där portföljen var upp nästan 50%. Efter april har som diagrammet nedan visar utvecklingen gått sidledes/svagt neråt och pendlat med en del volatilitet för att sluta året i positiv trend.
Total avkastning sedan start 2016-08-15 ligger på 190,55% mot index 138,29%. Trots att index inte slogs 2021 har portföljen på längre sikt avkastat klart bättre än index.
Tabellen nedan visar avkastningen för portföljen samtliga hela år portföljen har funnits med en jämförelse/diff mot index OMXSGI samt Avanza Zero.
3 av 5 år har OMXSGI slagits och 4 av 5 år har Avanza Zero slagits.
Portföljen | OMXSGI | Avanza Zero | Diff OMXSGI | Diff Avanza Zero | |
2017 | 2,07% | 8,96% | 7,74% | -6,89 | -5,67 |
2018 | -3,30% | -4,16% | -6,98% | 0,86 | 3,68 |
2019 | 34.84% | 34,57% | 30,65% | 0,27 | 4,19 |
2020 | 57,68% | 14,56% | 7,4% | 43,12 | 50,28 |
2021 | 37,61% | 39,43% | 32,60% | -1,82 | 5,01 |
Totalt | 188,78 % | 126,06% | 86,47% | 62,72 | 102,31 |
Automagic-portföljen
Nedan syns utvecklingen för Automagic-portföljen för 2021. Total avkastning blev 41,21% vilket är väldigt starkt och slår jämförelseindex OMXSGI på 39,43%.
Sedan portföljen startade 2019-07-15 har den avkastat 88,53% mot index 75,76%.
Tabellen nedan visar avkastningen för portföljen samtliga hela år portföljen har funnits med en jämförelse/diff mot index OMXSGI samt Avanza Zero.
Både 2020 och 2021 har portföljen slagit både OMXSGI och Avanza Zero.
Portföljen | OMXSGI | Avanza Zero | Diff OMXSGI | Diff Avanza Zero | |
2020 | 20,85% | 14,56% | 7,4% | 6,29 | 13.45 |
2021 | 41,21% | 39,43% | 32,60% | 1,78 | 8,61 |
Totalt | 70,64% | 59,72% | 42,41% | 10,92 | 28,23 |
Förändringar innehav
Här listas förändringar som har gjorts i portföljen under 2021.
Aktieportföljen
Nya
- Angler gaming – Togs in framför allt pga hög tillväxt och god historisk avkastning
- Physitrack – Spännande bolag inom hälsovård med niche sjukgymnastik. SaaS-bolag med hög tillväxt och stark/monopol position inom sin niche. Duktig ledning med förvärvambitioner.
Lämnat
- Bahnhof – Kvalitetsbolag men sänkt tillväxttakt, hög värdering och oklara utsikter ledde till försäljning
- SOBI – Jag såg inte några triggers/potential till vad som skulle få kursen att lyfta och valde därför att omplacera till andra innehav. Även en bransch jag har dålig koll på
- SARSYS-ASFT – Bolaget har påverkats hårt av pandemin och kommer troligtvis göra det under ytterligare en tid framöver.
- Enlabs – blev uppköpta av Entain
- Starbreeze – Litet innehav med oklara utsikter och bristande kvalité
Automagic
Automagic-portföljen har balanserats 4 gånger under perioden enligt strategin och då gjordes följande ändringar:
Nya
- Q1
- DistIT
- Bergs Timber
- Safe Lane Gaming
- Q2
- Bilia
- BE group
- Poolia
- Q3
- RNB Retail and brands (numera Coala life)
- ByggMax
- Arctic paper
- Q4
- Online brands nordic
- KABE
- Mekonomen
Lämnat
- Q1
- Lindab international
- Kakel Max
- Auriant mining
- Q2
- Safe Lane gaming
- Prevas
- Academedia
- Q3
- Inwido
- DistIT
- Ferronordic
- Q4
- Coala Life (RNB Retail and brands)
- KABE
- Mekonomen
Bäst och sämst (Huvudportföljen)
Här är top 3 bästa respektive sämsta innehaven under 2021:
AwardIT +253,45%
Aspire global +108,28%
Sdiptech +105%
Top 3 sämsta innehaven under 2021:
Kambi -33,45%
Angler gaming -48,64%
Stillfront -51,70%
Kommentarer
Kambi
Kambi har gått svagt i år framförallt pga att marknaden är orolig för förlust av större kontrakt/kunder i USA. Senast i år kom nyheten om att Penn national gaming gjorde ett förvärv med målsättning att skapa en sportbok inhouse och därför på sikt finns risken att man förlorar Penn som kund.
Dessförinnan kom i Q2 2020 nyheten att Draftkings köpte SBTech för att köra sin sportbok inhouse.
Så man har på ganska kort tid tappat kontrakt/inkomster från dessa två stora kunder i USA.
Dock går bolaget starkt och man tar fler kontrakt i USA samt expanderar i t.ex. Sydamerika.
Såhär i efterhand kunde jag ha sålt Kambi tidigare i år för att hitta billigare ingångsläge längre fram. Men jag valde att ligga kvar och har fortsatt tilltro på lång sikt för Kambi. De har bästa sportbokprodukten och jag tror t.ex. Draftkings och Penn underskattar uppgiften att bygga en egen sportbok och mycket möjligt kan välja att komma tillbaka som kunder.
Angler Gaming
Angler gaming har länge funnits på radarn och jag valde till slut att gå in med rätt kass tajming. Bolaget har länge gått bra och med hög tillväxt men speciellt dålig transparens från bolagets sida har varit ett frågetecken. Angler gaming har varit en Twitter-favorit och jag gick delvis in pga av FOMO (fear of missing out), och tummade då på min egen analys.
Redan första rapporten efter köp visade Angler på sjunkande lönsamhet och det har dessutom kommit insidersälj från VD. Sportbokssatsningen verkar inte heller varit en success so far.
Här kanske jag borde ha sålt tidigare men ville ändå ge bolaget en chans så man inte säljer på ett dåligt kvartal. Angler hänger definitivt löst men jag kommer vänta tills nästa rapport innan jag tar beslut sälj/behåll.
Stillfront
Även Stillfront har gått mycket svagt 2021 inte helt oväntat efter ett mycket starkt 2020 (+176%).
Stillfront har under större delen av året haft problem med negativ organisk tillväxt som inte har gillats av marknaden. Inte heller Apples IDFA-förändringar och osäkerheten kring hur detta påverkar annonsintäkter har tagits positivt.
Dock ser trenden ut vända när vi går in i 2022. Jag tror att man kommer tillbaka till organisk tillväxt, att det blir fler förvärv samt att sänkt avgift på Appstore/Google play kan påverka positivt.
Lärdomar och reflektioner
- Evolution ser ut att fortsatt gå starkt bolagsmässigt och jag känner mig trygg i att detta är mitt största innehav. Aktien har dock gått svagt senare delen av året. Att utnyttja tillfälliga dippar i Evolution har varit en bra affär historiskt och detta är något jag kommer fortsätta att utnyttja. Vanligtvis kommer några sådana större obefogade nergångar per år. I år var det t.ex. blankningsrapporten samt flera negativa artiklar från DI som skapade bra ingångsläget till lägre kurs.
- Automagic-portföljen har presterat väldigt bra även i år och slog både den aktiva Huvudportföljen samt index. Detta är anmärkningsvärt med tanke på hur lite tid som läggs på den – endast screening och justering/ombalansering 4 ggr per år
- Att flytta mitt månadssparande från tidigare år endast fonder till nu i år endast aktier har haft positiv effekt på avkastningen då aktieportföljerna gått starkare än fonderna och jag har kunnat utnyttja tillfälliga dippar för att öka i innehav. Dock kräver detta mer aktivt jobb än månadssparande i fonder
- Minskningen/koncentrationen av antalet aktier i Huvudportföljen har varit positiv. Jag känner att jag kan ha bättre koll på varje enskilt innehav och att detta har medfört en bättre avkastning
Spaningar och mål 2022
Jag tror fortsatt starkt på tillväxtbolag med digitala/skalbara affärsmodeller. Speciellt under 2022 tror jag att gamingbolag (Embracer, Stillfront) kommer att ta revansch efter ett svagt 2021.
Covid kommer troligtvis finnas kvar under större delen (hela?) 2022 också vilket kommer fortsätta påverka vissa bolag till stor grad (resebranschen, hotell, restauranger, upplevelser…). Pga detta kommer jag undvika investeringar i dessa bolag. Vänder man på detta bör detta gynna digitala bolag vilket majoriteten av Huvudportföljen består av.
Därför tror jag att 2022 kommer bli ett starkt år för Huvudportföljen.
Automagic-portföljen tror jag kommer fortsätta ge bra avkastning till låg insats även under 2022. Grundid´en att köpa fundamentalt billiga bolag i stigande trend tror jag på och detta har även bevisat sig sen portföljen startades. Jag tror att både Huvudportföljen och Automagic-portföljen kommer att slå index år 2022 men att Huvudportföljen kommer att ha utvecklats starkast.
Mål för 2022
- Koncentrera Huvudportföljen ytterligare till 12-15 innehav
- Våga sälja bolag tidigare som inte presterar/uppnår sina/mina mål
- Inte ryckas med i FOMO och köpa in mig i bolag utan att ha gjort tillräcklig egen analys
- Automagic-portföljen ska slå index (OMXSGI)
- Huvudportföljen ska slå index (OMXSGI) med minst 5 procentenheter
- Skriv minst 8 inlägg på bloggen
- Skriv minst 4 bolagsanalyser