Det har blivit dags att göra en ombalansering i Automagic-portföljen. Denna portfölj är baserad på Trendande värde, en systematisk, kvantitativ investeringsstrategi.
Ombalansering kan göras på många olika sätt men jag har valt att göra detta var tredje månad, fyra gånger per år. Vid varje ombalansering byts de 3 sämst presterande aktierna ut mot de 3 starkaste nya aktierna enligt villkoren för Trendande värde.
I detta inlägg presenterar jag ombalanseringsprocessen steg för steg.
Utveckling
Sen portföljen startade 2019-07-15 har den presterat bra jämfört med Stockholmsbörsen och har under perioden nästan alltid legat över. Särskilt stark var portföljen fram tills Corona-utbrottet (markerat med “Högsta”) i grafen nedan.
Grafen nedan visar utveckling sedan senaste ombalanseringen (2019-12-03). Under denna period har portföljen underpresterat jämfört med Stockholmsbörsen, men även i denna graf ser vi att portföljen gick starkt fram till Corona-utbrottet för att därefter ha gått sämre än index.
Jag ser Corona-utbrottet som en särskild händelse och bryr mig därför inte särskilt mycket om portföljens utveckling jämfört med Stockholmsbörsen under denna period, iallafall inte initiellt. På sikt blir det intressant dock att se hur Corona har påverkat bolagen i portföljens siffror.
Nuvarande innehav
Nedan presenteras aktierna i portföljen innan ombalansering.
Resultat från screening
Här presenteras stegen för strategin Trendande värde.
1. Screening värde
Första steget är att ranka bolag baserat på nyckeltalen P/E, P/B, P/S, P/FCF, EV/EBITDA samt utdelning/direktavkastning. Samtliga bolag rankas för respektive nyckeltal och får en rankningssiffra. Om man får rankning 1 har man alltså lägst värde på t.ex. P/E. För utdelning är det tvärtom – högst värde får rankning 1.
Nedan syns resultatet av denna rankning. Siffran under varje nyckeltal är rankningen. Värdet inom parentes är det faktiska värdet. “Tot value” fås genom att addera ihop alla delrankningar. Sedan sorteras bolagen på detta sammansatta värde och top 40 behålls.
Nedan presenteras topp 40 bolag:
Fortsättning på listan bolag 21-40:
2. Rankning kursuppgång
De 40 bolagen som är kvar efter värdescreeningen i steg 2 rankas sedan enligt sammansatt momentum, det aggregerade värdet av utvecklingen på 3 månader, 6 månader och 1 års sikt.
Siffran under varje utvecklingsperiod är rankningen. Värdet inom parentes är den faktiska utvecklingen. “Tot change” är det sammansatta värdet enligt bilden nedan, som de sedan sorteras på:
Fortsättning bolag 21 – 40:
3. Val av nya aktieköp
Nu när vi har ett resultat av företagen med högst trendande värde väljer vi ut de 3 bolagen som har fått högst score men för tillfället inte finns med i portföljen. Dessa är:
- Inwido
- Prevas
- Drillcon
Vi identifierar också de aktier i den nuvarande portföljen som gått sämst/lägst trendande värde score:
- Loomis
- Inission
- NCAB group
Förändringar
Loomis, Inission och NCAB group säljs alltså och vi välkomnar Inwido, Prevas och Drillcon till porföljen efter ombalansering. Portföljen efter ombalansering ser därför ut som följer:
Denna fördelning kommer att behållas till nästa ombalansering, som blir den 1 juni.